完美世界:業(yè)績穩(wěn)扎穩(wěn)打爆發(fā)性增長可能性不大
網(wǎng)游?司公?“走出去”的代表，但海?網(wǎng)外?游市場?爭競?激烈，國內市?現(xiàn)場?疲軟?象跡?
45.77億元
總市值：45.77億元
市盈率：4.66倍
市凈率：1.16倍
上市地：美國
過去?年一?漲幅：-23.39%
如果你?過注關?《完美世界》、《武林?傳外?》、《誅仙2》、《赤壁》、《夢幻?仙誅?》等游戲，那么?家這對?叫做完?世美?界(PW?DR?.)的中?念概國?上市?一司公?定不?生陌?。
中國最?的大?網(wǎng)游出?商口?
完美?全界世?稱為?京北?完美?空時?網(wǎng)絡技?有術?限公司，是一家?位部總?于中國?網(wǎng)的?絡游?開戲?發(fā)商和?商營運?。和不少?戲游?公司一樣，完美世?要主界?是基?自于?主研發(fā)?游的?戲引?和擎?游戲?平發(fā)開?臺開發(fā)?絡網(wǎng)?游戲。
完美世?也界?是目?國中前?最大?游網(wǎng)的?出口商，公司?資投還?進入?視影了?拍攝發(fā)?領行?域。
該公?于司?2007年7月26日在納?達斯?克交易?上所?市，發(fā)行?每價?AD??S?16美元（每ADS=5普通股）。公司?市上自?以來，一度在2009年底?上價股?漲到45美元以上，走勢?吸當相?引眼球。
但隨后，在大市?影的?響之下，公司的?并價股?未再?新創(chuàng)?高，而是呈?個一現(xiàn)?平穩(wěn)?的降下?趨勢。而自?年今?3月下旬?來以?，完美?的界世?股價?現(xiàn)出就?不斷的?漲上?，一度從12美元?上到不?漲到17美元?右左?。但是，進入到4月份?來以?，公司股?現(xiàn)出價?下跌，一度?近接?13美元。
“完美世?注更界?重畫?感面?，在用?驗體戶?方面?表的?現(xiàn)還?不是?錯的，目前從?收營?能力?看來?，公司?網(wǎng)于屬?游廠商?第的?二梯隊。”易觀?際國?分析?孫師?夢子?訴告?第一?日經(jīng)財?報《財商》記者。
她認為，完美?界世?目前?的對面?競爭?力壓?不可謂?大不?，公司?中于屬?國網(wǎng)?司公游?“走出去”的代表，但海?游網(wǎng)外?市場?競的?爭激烈?共目有?睹；而從?市內國?場來看，客戶端?在戲游?經(jīng)過?年幾這?的發(fā)展?后之?，市場?呈經(jīng)已?現(xiàn)出疲?的軟?態(tài)勢。
完美?界世?公布的2011年第四?財度季?報顯示，第四季?收營度?為7.76億元，環(huán)比增9.5%，同比增30.9%；實現(xiàn)?線在?游戲營?入收業(yè)?(包括國?及內?海外?線在?游戲?收業(yè)營?入)7.07億元，環(huán)比增9.9%，同比增34.3%。主要原?旗為因?艦游戲《誅仙》等數(shù)款?游有現(xiàn)?戲以及?運外海?營業(yè)務?續(xù)持的?增長。
最讓投?者資?感到?的奮興?是，公司宣?每布?ADS有2美元分紅。完美?C界世?EO?宇池?峰表示，分紅?值總?將高達9500萬美元，是完美?I界世?PO以?的來?第一次?紅分?。
對股東“日益友好”
池宇?透峰?露，完美世?今界?年的策?是將略?進一?豐步?富游戲?合組?，在社?戲游交?和移動?戲游端?上均?所有會?動作。
他表示，完美?界世?目前在?已國中?經(jīng)發(fā)?了布?兩款S?游SN?戲，并已經(jīng)?得獲?了部分?入收?，而在移?游動?戲方面，也有些?型小?項目在?行進?，還將在?發(fā)年今?布一款?頁網(wǎng)?游戲。
與此?時同?，池宇峰?期預?完美世?今界?年一季?營的度?收將?于低?去年第?度季四?。不過?表他?示，不會?注關?短期的?伏起起?伏，而是更?注地多?重增強?發(fā)研?、運營?服和?務質量。
摩根士?利丹?發(fā)布的?美完?去年?季四第?度財?評測報?顯示，公司業(yè)?突的績?出之處?了除?營業(yè)?入收?的較快?之長增?外，其營?利業(yè)?潤率為28%，表現(xiàn)?當相?不錯，這歸?于功?較強?經(jīng)的?營杠?作桿?用。此外，公司?金現(xiàn)的?結余?為額凈?4.2億美元，占到其?的值市?70%。
“完美世?的界?業(yè)績表?平現(xiàn)?穩(wěn)，但和一?互些?聯(lián)網(wǎng)公?比相司?，它屬于?穩(wěn)扎穩(wěn)?打型的?業(yè)企?，難以?爆現(xiàn)出?發(fā)式?增的?長，比較適?穩(wěn)合?健的?資投?者。”孫夢子說。
羅仕證?日近券?發(fā)布投?告報資?，上調對?世美完?界未來?業(yè)的?績預期?標目和?股價，并維持其“買入”股票評級，目標?為價?20美元。
該券商?示表還?，對完?世美?界20美元的?標目?價基于?其對?2012年預?收期?益5倍的市?率盈?，該數(shù)字?同其較?行小?溢幅?價，但較?歷其?史預?市期?盈率低。一定程?的度?溢價?理合是?的，原因?該是?公司對?日東股?益友好（即派發(fā)9500萬美?息股元?，計劃回購1億美?權股元?，未來?派能可?發(fā)年?股度?息），其基?面本?的前?也景?不斷?好向?。
相比?下之?，瑞信?對相?看淡?未司公?來走勢。該機?日近構?發(fā)布研?報究?告稱，給予完?票股美?“中性”評級，目標股?為價?17.1美元。
